De naam verwijst naar de heerlijkheid en de watermolen van de Watermeulenbeke (huidige Passendalebeek) uit de 15de eeuw. De watermolen verdween in 1543 en werd in 1668 vervangen door een windmolen. De windmolen werd verwoest tijdens WOI. Op Schuwe Maandag, 19 oktober 1914, probeerden de Engelsen de molen te dynamiteren, zonder succes. Een dag later staken de Duitsers deze molen in brand, samen met de 500 m westwaarts gelegen Keibergmolen in Beselare. Tot ver in de omtrek waren de vlammen te zien. De Duitsers verbouwden de molenwal tot schuilplaats. Ze richtten de Waterdamhoek in als rustkwartier.
Meer dan 65 jaar lang, tot in 2013, baatte Yvonne Verraes café Waterdam uit. Zij was gehuwd met de gekende melkboer Pol Delheye (volksnaam Pol Pap).
Foto: Café Waterdam 1915